"Дефолта не произойдет, но есть вещи куда страшней…". Свежие прогнозы дефолта в России и когда его ждать? Дефолт рф спасаем нажитое

ЦБ впервые за три года повысил ключевую ставку до 7,5% и намекнул на возможность ее дальнейшего повышения. Что это значит для рубля? Возможен ли в России в обозримом будущем новый дефолт?

Параллели между августом 1998 и 2018 годов

В августе Россия отметила 20-летие дефолта. Август и сентябрь этого года ознаменовались резким падением рубля, которое заставило россиян вспомнить события той поры. Подсознательно население, не доверяя заявлениям властей о том, что причин для волнений нет, готовится к худшему. Иностранные инвесторы выводят средства из рублевых облигаций и покупают валюту, отчего рубль обесценивается еще больше. На то, что ЦБ и Минфин смогут что-то сделать для укрепления рубля, никто и не надеялся. Но внезапное решение ЦБ повысить ключевую ставку (аналитики почти единогласно высказывались за ее сохранение) успокоило рынки. Рубль, до этого, правда, уже немного окрепший после падения на 12% за полтора месяца, отыграл еще немного у американского доллара. Есть ли в этом заслуга ЦБ и как долго продлится укрепление?

Ситуация в экономике сейчас сильно отличается от той, что была 20 лет назад. И причины для ослабления рубля совсем другие. Тогда у государства закончились деньги на выплаты по долгам. Надежды на рост доходов от экспорта, за счет которых планировалось этот долг гасить, не оправдались, резервы растаяли. В отчаянии на поддержание пирамиды ГКО даже бросили кредит от МВФ, но потушить уже начавшийся пожар на финансовом рынке не удалось. Вскоре кризис перекинулся на реальный сектор экономики. Ожила казавшаяся подавленной инфляция. А рубль резко рухнул, уравнивая разбухшую до того денежную массу с товарной. И хотя вроде бы предпосылки для кризиса были очевидны, но все равно почти для всех это стало полной неожиданностью.

Ключевая ставка не является мерой защиты от дефолта

Меры, принятые Банком России, - повышение ставки и отказ от покупки валюты на открытом рынке до конца года - не снимают долгосрочных девальвационных рисков. Это вообще, строго говоря, задача не ЦБ, а правительства и конкретно Минэкономразвития. ЦБ лишь привел денежно-кредитную и валютную политику в соответствие с ситуацией на рынках. Инвесторы выводят деньги с развивающихся рынков, в том числе из России. Поскольку доля нерезидентов в российских ОФЗ была велика, более 30%, а могла упасть ниже 20%, то продажи нерезидентами гособлигаций оказывают заметное давление на рубль. Не помогает даже огромный профицит торгового баланса, достигший 90 млрд долларов за полугодие: экспортеры в последнее время сократили продажи, придерживая валюту, а кроме того, Минфин при росте мировых цен на нефть покупает все больше валюты, продаваемой экспортерами. Объем покупок в интересах Минфина до того, как ЦБ прекратил покупать доллары, составлял около 9% от торгового оборота.

Вероятность дальнейшего повышения ключевой ставки в России, на мой взгляд, не исключена. Основной мотив - борьба с оттоком капитала. ФРС повышает ключевую ставку, а налоговая реформа Трампа стимулирует возвращать деньги в США. Доходность американских гособлигаций сейчас составляет около 3% и будет расти по мере дальнейшего повышения ставки. Рост американского фондового рынка обусловлен в том числе высокой рентабельностью бизнеса - маржа прибыли по топ-20 американским компаниям выше 10%. Чтобы удержать деньги в России, надо предложить инвесторам высокую доходность в реальном секторе экономики или на денежном рынке. Сейчас наша экономика, к сожалению, не может предложить ни того ни другого. Судя по темпам роста ВВП в 1,9%, большого количества желающих расширять бизнес нет. Инвестиции в основной капитал в этом году, по прогнозам МЭР, увеличатся всего на 2,9%. На долговом и денежном рынках ничего интересного нет. Доходность гособлигаций летом доходила до 6,5%. На фоне падения рубля с начала года на 20% заработали только те, кто покупал гособлигации 2-2,5 года назад. Сейчас они забирают свои деньги вместе с прибылью.

В текущих условиях, им, увы, нечего предложить. Приток десятков миллиардов долларов иностранных денег в ОФЗ не вызвал инвестиционного бума в реальном секторе. Два года стабильного курса рубля, даже укрепления российской валюты, не принесли заметных плодов. ВВП растет в три раза медленнее денежной массы, что только усиливает отложенные девальвационные риски. Рост цены на нефть, заморозка тарифов монополий, продовольственное эмбарго подавили инфляцию до исторического минимума. А экономика все равно плохо растет. То геополитика вмешается, то торговые войны. Заметно вырос только ипотечный рынок и спрос на товары длительного пользования, в основном за счет регионов, где доходы населения, занятого в частном секторе, выросли быстрее инфляции.

Два года стабильного курса рубля, даже укрепления российской валюты, не принесли заметных плодов. ВВП растет в три раза медленнее денежной массы, что только усиливает отложенные девальвационные риски.

И сейчас ЦБ и Минфин перед серьезным выбором. Повышение доходности инструментов денежного и долгового рынков может вновь вернуть интерес инвесторов. И рубль вернется к тренду на укрепление. Но на этот раз инвесторы захотят доходность, на мой взгляд, 10% и выше. Вкладываться в рубли под меньший процент, с учетом того, что происходит на рынках Турции и других стран EM, а также принимая во внимание риск ухудшения геополитической обстановки и то, что цена на нефть уже выросла за два года (а значит, растет риск того, что будет корректироваться), иностранным инвесторам не интересно. Но дело в том, что, повысив ставки на внутреннем рынке, Минфин и ЦБ рискуют наступить на те же грабли: средства на финансовый рынок придут, рубль укрепится, а экономический рост по-прежнему будет низкий, 1,5-2,5% в год. В то время как денежная масса и госдолг будут расти гораздо быстрее. И однажды, вероятнее всего, когда цена на нефть скорректируется, наступит расплата за политику дорогих займов. Интересно, это по традиции произойдет в августе?

ЦБ, безусловно, видит эти риски, истоки которых, по большому счету, вне его контроля. Пока регулятор выбрал политику мягкого реагирования. Понятно, что повышение ставки на 0,25 процентного пункта не вернет интереса нерезидентов к рублевым гособлигациям. Минфин, в свою очередь, пока тоже не торопится повышать доходность на аукционах. Если спекулятивный капитал не исправит положение в экономике, то зачем он, спрашивается, нужен? Так что, скорее всего, ЦБ и дальше будет следовать за трендами, повышая ставку совсем чуть-чуть, на один шаг, по мере роста инфляции и ослабления рубля. А рубль при этом, скорее всего, будет дешеветь на 5-10% в год. Рост экономики замедлится до 1,5%. Безусловно, заметное влияние будут оказывать внешние факторы, в частности цена на нефть. Продолжение ее роста будет двигать вверх экономику сильнее, а ставку не придется повышать дольше. Коррекция цены на нефть, напротив, заставит ЦБ повысить ключевую ставку, а Минфин вслед за этим - занимать дороже, чтобы ослабить давление на рубль.

В настоящее время появилось достаточно большое число людей, которые устали от обещаний политиков и поэтому перестали им доверять. Свои взоры они обратили к экстрасенсам, показавшим всему миру свой невероятный дар. Они не раз приподнимали завесу таинственности и вносили ясность в невероятно запутанные ситуации.

Ситуация в экономике России в 2018 году

Что касается экономики, то Павел Глоба дал неоднозначный прогноз. Он заметил, что в добывающей промышленности наметятся положительные сдвиги. Будут заключены выгодные контракты на поставку топлива с рядом государств. В то же время на общую ситуацию в стране это не повлияет, ибо большие суммы денег будут выделяться на противостояние с НАТО. Ситуация в экономике не будет стабильной. Некоторые отрасли покажут заметный успех, другие – наоборот, будут находиться в глубокой рецессии. На фоне мирового кризиса и падения других валют Россия будет выглядеть «середнячком», без явных тенденций к росту, но и без стремительного падения вниз.

Развитие социальной сферы будет соответствовать успехам в экономике. Так как экономика не будет удивлять динамичным движением, то и в социальном плане не все будет хорошо. Будет увеличиваться напряжение в обществе за счет расслоения российского общества. Некоторые регионы будут явно отставать от других в социальных стандартах. На фоне ухудшающейся обстановки может возникнуть предреволюционная ситуация, а в некоторых регионах появятся центробежные силы для создания независимых государств.

Будет ли дефолт в России в 2018-2019 гг.?

Залогом благополучного развития экономики является золотой резерв. По этому показателю Россия занимает седьмое место в мире, что свидетельствует о ничтожной вероятности развития экономического кризиса. Объём золотовалютных (международных) резервов России в 2017 году достиг 420 миллиардов долларов. Властям удалось сохранить запасы Резервного фонда и даже увеличить их. Пока Российская Федерация в состоянии рассчитаться со своими задолженностями.

Наталья Зубаревич – специалист в области социально-экономического развития регионов, социальной и политической географии, утверждает, что резкого спада не предвидится.

Устойчивость федерального бюджета почти не вызывает сомнений. Но остро стоит вопрос с региональными бюджетами. Субъекты РФ вынуждены наращивать дефицит и долг из-за возросших социальных нужд граждан и финансировать текущие расходы за счёт заёмных средств. У каждого шестого региона РФ задолженность выше годового дохода.

Представители Высшей школы экономики подтверждают отсутствие финансовых запасов в регионах. Рейтинг регионов по долговой нагрузке возглавляет Республика Мордовия, далее следуют Костромская и Смоленская области, Республика Карелия и Республика Северная Осетия-Алания. На сегодняшний день почти половина субъектов являются дефицитными.

Игорь Николаев – доктор экономических наук, профессор Высшей школы экономики, также не разделяет оптимизма касательно социально-экономического положения субъектов РФ. В ближайшие годы Правительство планирует выполнить майские указы президента, что может повлечь за собой увеличение расходов. У регионов просто нет средств на индексацию зарплат бюджетникам, совершенствование в сфере здравоохранения, обеспечение граждан доступным и комфортным жильем, повышение качества жилищно-коммунальных услуг и т. д. В связи с сокращением федеральных дотаций субъекты вынуждены искать новые источники поступлений.

Свои опасения высказывает и Евсей Гурвич - российский экономист, руководитель Экономической экспертной группы, член Экономического совета при Президенте РФ.

Будущее страны во многом зависит от санкционной политики против России и отношений с Западом. Эксперты считают, что ослабление вооружённого конфликта на востоке Украины заставит Соединенный Штаты Америки и европейские страны смягчить санкционный режим в отношении Москвы. Но вопреки прогнозам, в середине сентября Евросоюз вновь продлил санкции, что может стать причиной дефолта в РФ в 2018-2019.

Эксперты Центрального банка утверждают, что серьёзным препятствием в достижении экономической стабилизации является сложная ситуация на рынке труда. Например, дефицит квалифицированных кадров мешает привлечению инвестиций и отрицательно сказывается на росте Валового внутреннего продукта. Улучшить положение поможет наращивание производственных мощностей.

Правительство Российской Федерации на всех международных экономических форумах и вовсе говорит об небывалом подъёме, связанном с укреплением национальной валюты и повышением нефтяных котировок. К сожалению, Россия по-прежнему остается сырьевой страной, при этом ее финансовое благополучие зависит от цен на энергоносители.

Эксперт озвучил дату дефолта, из-за которого деньги россиян сгорят

Миллиардер Рэй Далио, который является основателем крупнейшего в мире хедж-фонда Bridgewater Associates, предрек миру новую финансовую катастрофу, сообщает PRIMPRESS со ссылкой на издание Business Insider.

По словам миллиардера, серьезный финансовый кризис случится в мире в ближайшие два года. Сильнее всего пострадают экономики тех стран, которые большую часть прибыли получают от продажи нефти, газа и других полезных ископаемых. Нетрудно догадаться, что к их числу Рэй Далио отнес и Россию.

Как пишет издание, миллиардер предрекает России дефолт, из-за которого произойдет обесценивание национальной валюты, попросту деньги граждан, которые хранятся в банках, сгорят, подчеркивается в статье.

По самым скромным прогнозам, в этом году отток капитала из России составит 55 миллиардов долларов. Хотя это и не рекорд (бывало и больше), но экономисты всерьез прогнозируют дефолт в России.

С учетом ситуации, которая сложилась в российской экономике, все чаще у жителей возникает вопрос, будет ли дефолт в России в 2019 году. На такие мысли их наталкивают не только санкции, введенные западными странами.

Население ждет дефолт по ряду причин: продолжающие снижаться цены на нефть , растущая инфляция, а также продолжающийся вблизи российских границ военный конфликт. И относиться к этому спокойно ни один здравомыслящий человек не может. Люди возлагают надежды на руководство страны, ожидая, что ему хватит опыта не допустить очередного дефолта.

Если обратиться к учебникам экономики, то из них можно узнать, какие же факторы способствовали прошлому дефолту. И если сравнить их с текущей ситуацией в стране, то можно понять, возможен ли дефолт в России в 2019 году.

Значительная разница между текущими и запланированными доходами. При расчете бюджета России на 2019 год в него была заложена цена на нефть 41.6 доллара. Но после снижения котировок «черного золота» произошло уменьшение доходов. Это привело к возникновению дефицита в бюджете, что вынудило власти уменьшить запланированные расходы. Это было единственным верным решением, поскольку в противном случае страна вынуждена была бы объявить дефолт.
Сокращение доходов, вызванное недостаточным поступлением налогов и падением цен на экспортируемые товары.
Экономический кризис.
Чехарда в руководящих должностях, а также резкие перемены в политическом курсе.
Форс-мажор.

Учитывая эти факторы, пока нельзя точно сказать, грозит ли России дефолт. Видны попытки властей не допустить новый дефолт. Но если опираться на мнение экспертов, то такой исход маловероятен.

Будет ли дефолт?

Текущая ситуация в стране лишний раз подтверждает, что уровень благосостояния населения снизился. Причем в результате экономического кризиса пострадали не только рядовые граждане, но и малый бизнес. Сложившаяся к текущему моменту ситуация такова, что многие люди попали под сокращение, а произошло это не только из-за санкций, но и трудностей на самих предприятиях, которые не смогли правильно распорядиться кредитами и перестроиться в свете новых событий.

Ситуацию усугубило не только уменьшение доходов жителей страны, но и рост инфляции.

Не внушает надежды на улучшение ситуации и положение рубля, курс которого может упасть по отношению к доллару и евро после продления и введения новых экономических санкций.

Наблюдая все это, у простых жителей все чаще возникают мысли о том, что дефолт в России в 2019 году возможен.

Предпосылки к дефолту

Специалисты Центрального банка, а также финансовые эксперты не ждут, что жизнь в стране сможет нормализоваться в ближайший год. Пока не будут отменены санкции и не стабилизируется политическая ситуация с соседями, о нормализации жизни в стране не может идти и речи. Поэтому однозначно сказать, ждет ли Россию дефолт, нельзя.

В результате введения санкций пострадала большая часть отечественных банков, которые не получают достаточно финансовой поддержки со стороны государства. Из-за этого у них нет возможности продолжать сотрудничество с европейскими финансовыми организациями.

И оказавшись в подобной ситуации, им приходится принимать решение о временном приостановлении сотрудничества с международными структурами или же полном прекращении.

По мнению экспертов, выходом в подобной ситуации может стать поиск новых партнеров на азиатском рынке. И на сегодняшний день видны активные попытки по налаживанию отношений с азиатскими банковскими учреждениями.

Главным последствием дефолта для России станет значительное уменьшение золотовалютных запасов. А это приведет к тому, что банки будут предоставлять кредиты на более жестких условиях. Ведь когда Центральный банк располагает большими резервами, у него имеются возможности для предоставления большего количества кредитов, а это дает возможность смягчать условия их выдачи.

Положительная сторона дефолта

Несмотря на то что специалисты не исключают вероятность дефолта и называют его крайне негативным явлением, у него имеются и определенные плюсы, суть которых кратко состоит в следующем.

Получая возможность полностью списать долги или отсрочить их возвращение, страна освобождается от обязательств, что позволяет ей бросить все силы на восстановление экономики. Страны-кредиторы знают об этом, а потому в надежде получить хоть какие-то деньги соглашаются списать стране-банкроту значительную часть долга или освободить от уплаты процентов.

Дефолт 1998 года

Последний раз, когда в нашей стране случился дефолт из-за отсутствия денег, а было это в 1998 году, причиной его стал распад СССР. Тогда национальная экономика переживала не лучшие времена, а отсутствие достаточных финансовых средств вынудило руководство нашей страны год за годом брать большие займы. Дефолт 1998 года в России поспособствовал увеличению государственного долга, и на 1998 год он составлял уже 50% от ВВП.

Возникновение

Быстрому восстановлению экономики страны мешало резкое снижение цен на нефть, газ, что как раз случилось в 1998 году. А учитывая, что в то время российская экономика целиком зависела от этих ресурсов, ее положение стало еще более плачевным.

Последней каплей, которая и вызвала дефолт 1998 года в России, стала неправильная политика руководства страны и Центробанка.

После дефолта, когда денег еще было мало, экономика начала восстанавливаться, что, естественно, стимулировало рост уровня ВВП. Это давало возможность постепенно погашать государственный долг. А когда в 1999 году в правительство пришли новые люди, наша страна смогла укрепить свои позиции на мировой арене.

Последствия

Многие помнят, что самой страшной датой того периода стала 17 августа 1998 года. Оценив ситуацию, руководство страны, а именно правительство выступило с объявлением о дефолте по внешним долгам. Ввиду отсутствия денег было принято решение о проведении девальвации национальной валюты и прекращении обслуживания некоторых обязательств.

Дефолт крайне отрицательно отразился на национальной валюте, курс которой снизился в 4 раза. Если до дефолта курс национальной валюты по отношению к доллару составлял 6 руб., то впоследствии он вырос до 24 рублей.

В нашей стране понятие «дефолт» ассоциируется с событиями 1998 года, когда правительство РФ отказалось в назначенный срок погашать государственные краткосрочные облигации, произошел скачок курса доллара, сбережения граждан обесценились, а цены резко выросли. Однако дефолт – это более объемное понятие, которое может касаться как целых стран, так и отдельных компаний. О том, что такое дефолт, каким он бывает, как определить его приближение, и чем он может обернуться, поговорим в этой статье.

Дефолт – это отказ от выплат по долгам. Как по основной сумме задолженности, так и по процентам и другим обязательствам в рамках договора с кредитором.

Есть широкое и узкое понятие дефолта. Узкое – это отказ платить кредиторам одного предприятия. Фактически это предвестник банкротства, после дефолта назначается процедура наблюдения.

Широкое понятие дефолта – это отказ платить долги целого государства. Причем страна может либо отказаться возвращать внешние заимствования, либо выполнять внутренние финансовые обязательства (в том числе, например, платить зарплаты в бюджетной сфере), а может и те, и другие вместе.

История дефолтов

Как уже говорилось, Россия в полной мере столкнулась с подобным явлением в 1998 году. Тогда бюджетный дефицит покрывался за счет выпуска ГКО – государственных краткосрочных облигаций. Когда этот инструмент вводился в 1997-м, ставки по таким ценным бумагам были чуть выше нуля, соответственно, государство без труда расплачивалось с их покупателями.

В начале 1998-го началось падение фондового рынка, и ставки по ГКО повысились до 19%, а к августу – до 49,2%. Чтобы погашать предыдущие , Минфину приходилось выпускать новые («пирамида ГКО»), а в конце концов стало понятно, что возможностей бюджета для возвращения долгов держателям краткосрочных ценных бумаг недостаточно. 17 августа 1998-го правительство объявило о техническом дефолте: реструктуризации ГКО с увеличением срока и уменьшением размеров выплат по ним.

Но это далеко не первый случай государственного дефолта в мировой истории. Как утверждают ученые из Гарварда и Университета Мэриленда, только с 1946 по 2006 год в мире случилось 169 суверенных дефолтов. Среди стран чаще других дефолты переживала Испания – 6 раз за последние два века. Греция почти половину своей новейшей истории живет в состоянии отказа уплаты по международным обязательствам.

Россия, фигурально выражаясь, показала кукиш кредиторам в 1918 году (эти долги в итоге все-таки были возвращены в начале 21 века). Великобритания отказалась платить по долгам перед США в 30-х годах ХХ века (аргументировав это дефолтом нескольких американских штатов по кредитам Соединенного Королевства).

В 21-м веке дефолты успели пережить Эквадор, Ямайка, Греция.

Что касается дефолтов коммерческих компаний, то это почти рядовое явление. В 2018 году в России техническими дефолтами отметилась известная микрофинансовая организация «Домашние деньги», крупнейший владелец московской коммерческой недвижимости O1 Properties, продовольственная компания «Сибирский гостинец». Полноценные (простые) дефолты объявили несколько финансовых организаций – «ПромСвязьКапитал», ТГПК-Финанс-3, «Промнефтесервис», знаменитая «РГС-Недвижимость» и другие. Полный список компаний, которые отказались погашать облигации, купонные и другие займы, можно посмотреть, например, на сайте RusBonds .

Несмотря на схожесть причин отказа платить по долгам между отдельной фирмой и целым государством, есть и существенные различия.

Причины дефолта организации

К основным причинам, из-за которых компания становится неплатежеспособной, можно отнести:

негативную рыночную конъюнктуру;
авантюрную политику руководства (кредитование без просчета рисков);
резкий рост конкуренции в секторе деятельности компании;
рост просроченной и безнадежной дебиторской задолженности;
перебои с поставками сырья, из-за которых компания не может вовремя производить и реализовывать продукцию, чтобы получать прибыль и рассчитываться с кредиторами и инвесторами;
нестабильность валютных курсов, что может повлечь за собой резкое повышение стоимости импортного оборудования/продукции необходимой для работы организации, как это произошло в РФ в 2014 после вступления санкций.

Причины дефолта государства

Виды дефолта

В современном мире выделяют два вида отказа от уплаты долгов: просто и технический

Простой дефолт

По своей экономической сути это признание юрлицом своего банкротства – полной невозможности оплаты обязательств. Обычно это происходит, когда подходит срок погашения облигаций, купонных выплат, платежей по обычным кредитам и так далее. Если такое случается, самой компанией или кредиторами инициируется процедура наблюдения, а затем банкротства.

В случае с государствами в дело вступают международные финансовые организации (например, Международный валютный фонд), которые кредитуют дефолтную страну в обмен на те или иные структурные изменения в экономике, приватизацию государственных активов и другие мероприятия.

Существуют две формы простого дефолта:

1 Суверенный дефолт – полная неспособность страны оплачивать внешние и внутренние долги. Устав ООН запрещает другим странам применять принуждение к изменению экономического или политического строя для возврата долгов в таких случаях, но ранее подобное случалось неоднократно – чаще всего в странах третьего мира.

2 Перекрестный дефолт (кросс-дефолт) – отказ платить по одним долгам автоматически расценивается как дефолт и по другим обязательствам. Чаще всего применяется в коммерческой сфере, когда одной компании предоставлено несколько кредитных линий. Отказ платить по одной из них автоматически прекращает действие всех остальных, даже если по ним платежи проводятся исправно. Это очень серьезно отражается на кредитном рейтинге компании, в дальнейшем она может быть лишена доступа к заемным деньгам. В случаях с государственным дефолтом такое бывает, когда госдолг сформирован из нескольких траншей от одного и того же источника.

Технический дефолт

Это неспособность оплачивать то или иное обязательство в силу каких-либо временных экономических затруднений. Например, вы рассчитывали получить выплату по контракту, а ваш контрагент платеж задержал. И вам нечем именно сейчас заплатить по кредиту. Но через несколько дней/недель/месяцев ситуация нормализуется. Если с кредитом вопрос можно как-то разрешить (договориться с кредиторами об отсрочке, например), то в случае наступления срока погашения облигаций либо плати, либо объявляй технический дефолт. Который может превратиться в простой дефолт, если в обозримом будущем вы так и не сможете выплатить долги, и будет инициирован процесс вашего .

Классический пример техдефолта – АФК «Система», которой в 2017 году пришлось объявить о временном отказе от погашения кредитных обязательств почти на 4 миллиарда рублей из-за ареста части активов по иску Роснефти. При этом в реальности «Система» продолжала гасить большую часть своих кредитов, а после снятия ареста с активов и урегулирования вопроса с Роснефтью, в апреле 2018 года компания вышла из состояния технического дефолта.

Для государств технический дефолт – гораздо более частое явление, нежели дефолт суверенный. Например, в 1998 году Россия не отказалась от погашения ГКО полностью, а предложила следующие условия:

Физлицам и части юрлиц (которые были по закону обязаны вкладывать часть своих активов в облигации) выплаты произвели без изменений.
Прочим юрлицам 70% долга конвертировали из годичных в 4-х и 5-летние облигации с сокращением процентного дохода.
20% долга погасили облигациями с нулевой доходностью.
10% задолженности вернули наличными в течение 9 месяцев.

То есть вовремя в полном объеме не вернули (технический дефолт), но выплатили в рассрочку и с чуть меньшей прибылью. Это позволило удержать экономику от полного развала и в короткие сроки восстановить ее.

Последствия дефолта

У дефолта коммерческой организации последствия, как правило, негативные. Отказ исполнять обязательства, пусть даже временно, говорит о нестабильности экономического положения организации. Становится труднее получить кредит, банки в обязательном порядке требуют залоговое имущество. Контрагенты начинают более тщательно проверять ваш бухгалтерский баланс, опасаются заключать с вами долгосрочные контракты.

Если дефолт вышел за рамки технического, запускается процедура банкротства компании. В лучшем случае это заканчивается реструктуризацией бизнеса, в худшем – прекращением работы фирмы. Причем если в США каждое третье банкротство заканчивается восстановлением работы компании, то в России лишь менее 5% банкротов остаются на плаву.

Что касается дефолта государства, то здесь есть два сценария.

1 Отрицательные последствия .

Самое основное – падение уровня жизни населения в результате негативных процессов в экономике. Государство в течение какого-то времени не способно полностью выполнять свои социальные обязательства. Как правило, происходит национальной валюты (в России в 1998-м рубль по отношению к доллару упал в 4 раза), это сопровождается резким снижением реальных доходов граждан.

Следствием обрушения нацвалюты может стать остановка большого количества предприятий, особенно если они завязаны на импортные поставки. Обескровливается банковская система, иностранные инвесторы выводят из страны свои капиталы. Нарастают политические проблемы, разрушающие стабильность и экономических процессов. Тем не менее, в отличие от коммерческое организации для которой дефолт может стать крахом и полным исчезновением, государство из-за этого полностью не исчезнет.

2 Положительные последствия.

Как ни странно, у дефолта государства есть и позитивные последствия. Отказ от выплат по долгам позволяет направить высвободившиеся средства в сферы, которые ранее недофинансировались – например, в производство. В результате кризиса отмирает «больная» часть экономики: лопаются финансовые пузыри, уходят с рынка компании-однодневки.

Девальвация национальной валюты дает бОльшие преимущества компаниям-экспортерам, а они, при должном контроле со стороны государства, начинают вытягивать за собой и другие сферы экономики. В освободившиеся после ухода иностранных компаний ниши приходят отечественные фирмы, растет конкуренция, и, как следствие, качество товаров и услуг. Поскольку кредиторы, обеспокоенные дефолтом, хотят вернуть хоть какие-то долги, появляется возможность для переговоров об улучшении условий выплаты внешнего долга, снижению процентных ставок и так далее.

Как определить приближение дефолта

Как для компании, так и для государства главный предвестник дефолта один: возникающие сложности с оплатой долговых обязательств.

У коммерческих организаций падает прибыль в секторах клиентов, которые ранее считались стабильными. Проблемы могут начаться и внезапно, если обанкротится какой-нибудь крупный клиент, в результате чего возникает критическая дебиторская задолженность, взыскать которую практически невозможно.

У государств кризисы, как правило, связаны с невозможностью оплаты обязательств по ценным бумагам государственного долга. Причем под госдолгом понимается не только собственно суверенный долг (в РФ на 1 августа 2018 года это 47 миллиардов долларов), но и корпоративный долг, поскольку большую часть его составляет задолженность компаний с госучастием (в России сейчас это 485 миллиардов долларов, цифра в последние 2 года варьируется в пределах от 350 до 540 миллиардов). Поэтому отказ одной или нескольких крупных компаний оплачивать свои международные долги может свидетельствовать о надвигающемся дефолте всей финансовой системы.

Еще одним признаком надвигающегося дефолта могут стать резкие скачки валютных курсов, которые не может купировать в течение длительного времени, а также обострение международных отношений.

Как защитить себя от государственного дефолта

Поскольку главными последствиями дефолта для населения становится обесценивание национальной валюты (а значит и сбережений) и сложности с выполнением социальных обязательств государством, важно максимально сохранить свои доходы в этот период и не потерять накопленное. Вариантов может быть несколько:

1 Приобретение валюты. Актуально непосредственно перед кризисом, когда национальная валюта только начинает снижаться в цене. Уловить этот момент чрезвычайно трудно, нужно либо иметь инсайдерские источники в банках, либо просто угадать. После начала кризиса банки, как правило, резко взвинчивают валютный курс, сдерживая продажи доллара и евро. В моменты политической нестабильности, как например в в период с 2014 по 2018, рекомендуется разбить свои сбережения на 3 части: ⅓ держать в долларах, ⅓ в евро и оставшуюся часть хранить в рублях.

2 Вложение средств в недвижимость. Как только начинается экономическая нестабильность и появляются слухи о дефолте, можно успеть приобрести жилье или коммерческий объект по «обычной» цене. В дальнейшем цены сначала подскочат, а после дефолта резко упадут по причине снижения покупательского спроса. И пока они снова начнут повышаться, может пройти немало времени. Поэтому приобретение недвижимости – долгосрочные инвестиции, оно не годится, если вы собираетесь в скором времени воспользоваться деньгами. Но жилье будет цениться всегда, поэтому свои вложения вы так или иначе вернете.

3 Мультивалютный счет в банке. Сейчас не 1998 год, вклады до 1,4 миллиона рублей гарантированы государством, а мультивалютный позволит в случае необходимости быстро перевести все активы из рублевых в доллары или евро. Правда, такую услугу предлагают далеко не все кредитные учреждения. Для физлиц вклад «Мультивалютный» есть у банка Тинькофф. Сбербанк отказался от подобного продукта в 2016 году, ВТБ предлагает его только для корпоративных клиентов.

4 Вложение средств в драгоценные металлы. Золото во все времена считалось «тихой гаванью» во время шторма на финансовых рынках. В случае возникновения мировых финансовых кризисов опытные инвесторы выводят большую часть средств и перенаправляют в золото и другие ценные металлы. Рядовым гражданам доступны следующие способы вложения денег в драгметаллы: мерные слитки, инвестиционные монеты или обезличенные металлические счета. А вот покупать драгоценные изделия (цепочки. серьги, кольца) не лучший вариант. Подробнее об этом читайте в наших материалах:

Заключение

Любой дефолт, то есть отказ платить по займам либо погашать облигации, – серьезное потрясение. Для компании это большой риск в итоге стать банкротом и прекратить существование. Для государства – опасность того, что миллионы людей потеряют свои сбережения, а экономическая деятельность надолго выбьется из нормального русла.

Дефолт может быть простым, когда отказ платить по долгам носит абсолютный характер, или техническим, когда невозможна уплата только в тот момент, который указан в договоре. В случае с государствами, в основном, встречается технический дефолт, а у предприятий, особенно у небольших, дефолт по долгам почти всегда заканчивается банкротством, при котором кредиторы теряют большую часть своих денег.

Среди последствий дефолта наряду с очевидными отрицательными (девальвация, снижение уровня жизни населения, массовые банкротства компаний) могут быть и положительные: повышение конкурентоспособности собственного производителя, рост инвестиций в реальный сектор экономики, отсечение финансовых пузырей и так далее.

Видео на десерт: Пёс пытается защитить свою маленькую хозяйку

Дефолт в России 2019: нас ждет кризис и разруха или же получится укрепить экономику и все-таки воплотить в жизнь планы по импортозамещению? Последствия дефолта в России в 2019 году могут быть более плачевными, чем в 1998 году. Курс рубля продолжает оставаться нестабильным, а экономисты прогнозируют дальнейшее ухудшение ситуации.

Дефолт в России 2018 будет если только возрастет сумма государственного долга и страна вообще не сможет платить по обязательствам. Учитывая, что государственный долг сегодня небольшой, дефолт в этом году вряд ли возможен.

Другое дело, что под дефолтом в России многие понимают безработицу, рост цен, экономический и социальный кризис. Эти события, к большому сожалению, ждут нас обязательно – в этом сходятся мнения большинства финансовых аналитиков. Черный вторник не за горами и, несмотря на оптимистичные лозунги Кремля, россиянам сейчас крайне важно хотя бы морально подготовиться к грядущим событиям.

А санкции действуют…

Итак, по последним новостям санкции США впервые ощутимо ударили по российскому фондовому рынку – рухнули акции «РусАла», En+Group, «Сбербанка», а также десятков других компаний. Падение достаточно существенное – на 26-28%, с лишением долгосрочной перспективы роста.

Вполне возможно, что в ближайшее время упадут и ценные бумаги других предприятий, в отношении совладельцев которых введены персональные санкции. В частности, Олег Дерипаска имеет отношение к компаниям «ГАЗ», «Базовый элемент», ограничения введены и в отношении глав «Газпрома», группы «Ренова» и банка ВТБ.

Личные потери владельцев корпораций из России оценивают в 12 миллиардов долларов.

Чем грозит обвал российского фондового рынка? Снижением доходности предприятий, сокращением инвестиций, и как следствие, экономией на зарплатах, увольнениями, замедлением экономического роста.

Обвал уже ударил по национальной валюте – рубль упал, несмотря на рост нефти, на 13%. Соответственно, Запад загоняет Россию в очередную кризисную яму. Преодолеть которую с большим отставанием практически во всех сферах, кроме военной, будет очень непросто.

И снова те же грабли...

Вспоминая перестройку, дефолт 1998 года, кризис 2009 года и сопоставляя все это с нынешними событиями, можно убедиться, что наша страна в очередной раз наступила на одни и те же грабли. Основные предпосылки дефолта 2019 в России года те же самые – кардинальное неоправданно раздутые бюджеты, огромные военные и геополитические расходы, коррупция. А еще - ужесточение санкций с целью смены власти и принуждения к миру.

Последние реформы по налогам и акцизам могут добить бизнес, а, следовательно, и рабочие места. Хотя, конечно, надо отдать руководству сегодняшней России должное – по крайней мере, в отношении банковской политики, меры в итоге были приняты правильные, ключевая ставка снижена. А вот налоги повышать - это глупость, так как нагрузка и так высокая. По прогнозам после ужесточения санкций может вырасти до 75-80 рублей, но плавно, а не как в 1998 году, когда он бабахнул за одну ночь.

Последствия сегодняшнего упадка могут быть крайне серьезными. Ведь это про кризис 2009 года все шутили, а теперь надвигаются времена, когда кушать будет действительно нечего. Собственного товара в России выпускается всего около 30% - это официальная доля . Пока еще все держится на каких-то запасах, да стабилизационный фонд помогает, но этих ресурсов надолго не хватит. Сегодня уже каждый понимает, что бравада перед санкциями провалилась. Не сделал Путин толчок в экономике, а лишь усугубил ситуацию.

В последние годы вообще борьбы за материальное положение своих соотечественников практически вообще не велось, а ведь поправить его сегодня уже очень сложно. Откуда взять ресурсы стране, экономика которой практически ничем, кроме сырья не поддерживается? А, учитывая, что Европа и США вводят дополнительную волну эмбарго, дефолт 2018 года в России вполне прогнозируем, пусть не на государственном уровне, а на уровне бизнеса. Сейчас структуры заботятся только об одном – минимизировать волнения в обществе путем укрепления силовых ведомств, да сохранить свою репутацию, хотя бы через СМИ.

Поэтому все видят, как экономика застыла на месте, стабильно и фатально. И это пока есть резервы. Когда тот же рубль окончательно обесценится, а крупные компании начнут прогорать, общество уже с этим уже успеет смириться.

А Маккейн-то был прав

Увы, но сенатор США Джон Маккейн был абсолютно прав, обозвав Россию «бензоколонкой, играющей в страну». Увеличив добычу нефти в начале 2000-х годов, во власти началась борьба не за будущее России, а исключительно за голоса избирателей. Вместо того, чтобы пустить деньги в дело, их спустили на ветер.

Люди почувствовали стабильность, молодые семьи получили квартиры, учителя стали больше получать, впервые на военных выставках было представлено новейшее боевое оружие.

Как не порадоваться было патриотам и не полюбить своего президента? Но такая внутренняя политика очень хороша для власти, которая оставит своим приемникам полностью разоренную и нищую страну (а ведь 2000-е пенсионеры, поди, будут вспоминать с такой же ностальгией, как СССР!), но для будущих поколений она убийственна. Ведь развал СССР был тоже спровоцирован нефтяным кризисом. И дефолт 1998 года – тоже нефтяным кризисом. И вот мы снова из-за собственной недальновидности покорно ждем дефолта в России 2019 года.

Увы, но правда и на стороне Адама Смита, рассказывающего нам о богатстве мануфактурных государств. Отдали бы мы заработанные на нефти деньги предпринимателям, пустили бы их в реальный сектор экономики – в производство и технологии, мы бы не только продавали всему миру нефть, но и автомобили, самолеты, поезда.

Даже одна развитая отрасль российского машиностроения, например, авиапромышленность, помогла бы стать России независимой.

Вот вам и результат ошибочной внутренней политики и собственного советского менталитета – у американцев есть все, от мобильного телефона до самолета, их продукцию покупает вся планета, а у России есть только телевизор и ядерная ракета.

И чего, спрашивается, нынешняя власть, прекрасно зная о сырьевой зависимости своего государства, пошла воевать в Украину и проводить крымскую аферу? Неужели она не предчувствовала дефолт рубля 2019, санкции и кризис? Неужели она всерьез думала, что Россия с ее 1,5% мирового ВВП, да еще при этом зависимая экономически от ЕС и США, сможет как-то повлиять на мир политически?

На самом деле, все очень просто - нынешняя система является 100%-ным пиар-проектом. Стабильность, Крым, бандеровцы, Донбасс, Сирия - все это чистой воды пиар. Была бы система на самом деле противницей войны и хотела бы она страну сделать богатой и сильной - развивала бы производство и науку. Тогда, глядишь, украинцы сами бы в Россию побежали. И американцы бы нас уважать начали. И люди бы ничего не боялись. А так - страна опять входит в период смуты, разрухи и озлобления. Ничего за 100 лет не поменялось.

Конечно, дефолта в 2019 году и тотальной разрухи не будет. Только быстрее будет вымирать провинция. Но не случилось бы так, что через пару лет исчерпанные фонды ошарашили россиян резкими и катастрофическими изменениями.